一、案例简介

供应链金融创新发展是金融供给侧结构性改革和支持中小微企业融资的重要路径, 供应链票据是人民银行推动供应链金融创新发展的重点工作之一。2020 年 4 月以来, 在人民银行指导下, 供应链票据平台建设稳步推进, 供应链票据支持中小微企业发展效果显著, 迈入了规范发展的快车道。

通过对接符合条件的供应链平台和金融机构, 平台支持企业基于供应链场景和真实交易关系, 签发由若干张标准金额票据组成的票据包, 办理票据出票、 承兑、 背书、 贴现、 质押、 保证、 到期处理等全生命周期业务。供应链票据的推出, 进一步保障了中小微企业的合法权益、 降低企业融资成本、 提升企业融资能力, 支持供应链产业链稳定循环和优化升级, 为加快构建双循环新发展格局提供助力。

二、背景意义

供应链金融是金融与实体经济紧密结合的一种形式, 有利于提升产业链运行效率, 提高中小企业的融资可得性, 降低融资成本。 2020 年 9 月, 人民银行等八部委联合印发了 《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》 (银发 〔2020〕 226 号), 从准确把握供应链金融的内涵和发展方向、 稳步推进供应链金融规范发展和创新、 加强配套基础设施建设、 完善政策支持体系、 防范风险、 严格监管约束等方面提出 23 条政策要求和措施, 为供应链金融规范、 发展和创新指明了方向。

票据天然契合供应链企业的需求, 在便利企业支付、 结算、 融资中发挥着重要作用, 是契合供应链金融发展特点的金融工具。同时, 票据是法定的应收账款确权凭证, 具有法律关系清晰、 流转和融资体系完备、 监管制度健全等优势。上海票据交易所 (以下简称票交所) 成立以来, 通过制度建设和系统建设, 重构了票据市场的生态环境, 推动票据市场从区域分割、 信息不透明、 以纸质票据和线下操作为主的传统市场向全国统一、 安全高效、 电子化的现代市场转型, 为深化票据在供应链金融中的应用奠定了坚实基础。 

2019 年 6 月 13 日, 人民银行易纲行长在第十一届陆家嘴(10.160, 0.05, 0.49%)论坛上提出要 “支持上海票据交易所在长三角地区推广应收账款票据化”。2020 年 5 月 26 日, 易纲行长在 “两会” 期间接受媒体采访, 提出要进一步加大对中小微企业的金融支持, 其中一项重要举措便是大力发展供应链金融, 推动应收账款更多使用权责清晰的商业汇票。为了进一步发挥好票据在供应链中的作用, 提升票据服务实体经济效能, 破解中小企业融资难题, 支持供应链金融规范发展, 在人民银行的指导下, 票交所积极探索, 将票据嵌入供应链场景, 推出了供应链票据平台。

三、业务流程

供应链票据平台是票交所新一代票据业务系统的组成部分, 负责处理供应链票据的出票、 承兑、 背书、 贴现、 转贴现、 回购、 再贴现、 质押、保证、 追索等全生命周期业务。 供应链票据属于电子商业汇票, 主要业务流程如下: 

一是企业信息注册登记。企业通过供应链平台在供应链票据平台上进行信息注册登记, 票交所依托企业信息库进行核验后完成登记。各供应链平台依托其风控机制对企业身份的真实性和有效性进行认证。 

二是票据等分化签发和流转。企业间因交易行为形成应收应付关系时, 可以直接在供应链票据平台上完成票据的签发和流转。

三是票据质押融资和贴现。金融机构可以通过供应链票据平台开展供应链票据质押融资和贴现业务, 为企业提供融资。 

四是交易功能。供应链票据贴现后, 可以在银行间市场开展票据转贴现、 回购交易和再贴现, 进一步提高供应链票据流动性。

五是到期处理。供应链票据到期后, 供应链票据平台会自动代持票人发起提示付款, 承兑人通过开户机构线上划付资金完成票据结清。

四、应用特点及创新

从票据签发端看, 供应链票据从源头上实现了应收账款票据化, 有利于企业间应收应付关系的规范化和标准化, 培育商业信用; 从支付端看, 供应链票据可以在企业间转让, 有利于抵消企业应收应付款, 提高中小企业账款的周转率, 优化企业财务结构; 从融资端看, 供应链票据可以通过质押或贴现实现融资, 增强了中小企业的融资可得性。

(一) 票据嵌入供应链场景, 企业支付更便利

在互联网、 大数据、 物联网等技术日新月异的数字经济时代, 供应链产业链逐步呈现生态化、 多元化特点, 企业价值创造模式由传统线性向链条式、 网络化转变。供应链票据较好契合了纵横交错的供应链场景需求。除具备传统票据的特质外, 供应链票据实现了等分化签发, 如果企业通过供应链票据平台签发 1 万元票据, 实质上是签发了 100 万张 0. 01 元供应链票据组成的票据包, 从而满足票据任意金额流转和融资的需求, 大大提高了企业用票的灵活性, 解决了企业持票金额与付款金额不匹配的痛点。 

截至 2022 年 9 月末, 供应链票据的出票企业一半以上为中小微、 绿色、 涉农、 科技企业, 所属行业主要覆盖制造业、 建筑业、 批发和零售业、 租赁和商业服务业、 科学研究和技术服务业。

(二) 信息透明度得到提升, 提高中小微企业融资可得性

商业承兑汇票在破解中小微企业融资难方面具有独特优势, 但受信息不对称、 交易背景真实性难核验等因素影响, 与银行承兑汇票相比, 在流动性和认可度等方面都存在明显劣势。供应链票据通过引入供应链平台作为信息中介, 并运用技术手段将供应链上下游企业之间的商流、 物流、 信息流、 资金流等信息进行整合, 形成信息 “四流合一” 的全产业链生态服务闭环, 不仅有效弱化了信息不对称, 能够更为直观、 透明地反映出企业之间的真实交易关系, 而且有助于畅通供应链票据流转, 提升企业票据融资的便利性和可得性。截至 2022 年 9 月末, 供应链票据贴现量和承兑量的比值为 70%, 较同期商业承兑汇票贴现与承兑比值高近 40 个百分点。 

(三) 信用传递更便捷, 提高中小微企业融资便利性

供应链票据可以有效地促进链上优质企业的信用传递。当供应链核心企业签发票据时, 可以将其信用传导至产业链末端长尾客户, 从而使链上的小微企业可以分享核心企业的优质信用。经核心企业信用背书的票据, 更易于被其他企业接受, 促进上下游企业之间的账期衔接, 帮助企业获得金融机构更为优惠的融资。同时, 基于供应链票据信息更为透明的优势, 金融机构在为供应链票据办理贴现时, 可以更加关注承兑人信用, 提高贴 现环节审核效率, 促进小额票据贴现融资。

五、案例实效

在人民银行指导下, 供应链票据平台核心功能持续升级, 参与主体不断拓展, 业务规模连续攀升。企业既可在供应链平台上签发商业承兑汇票, 也可签发银行承兑汇票, 并且可以通过平台向其他平台上的企业发起背书转让申请, 实现供应链票据跨平台流转, 有助于维护产业生态良性循环, 进一步塑造了大中小微企业共生共赢的供应链生态。

截至 2022 年 9 月底, 平台共登记企业超过 5800 家, 小微、 涉农、 绿色企业占比超过 60%, 累计开展供应链票据业务规模超 1800 亿元, 有力支持了中小微企业支付和融资。相关企业代表案例如下: 

建筑施工行业的采购项目多、 参与公司广, 且需要随着工程进度分期支付。2021 年 9 月 26 日, 简单汇平台上的五莲润兴建设工程公司签收了一张供应链票据, 用来支付 782. 50 万元的工程承包款, 该张票据共拆分背书流转 141 次, 涉及 81 家企业, 最低背书金额 7000 元, 最大流转层级 5 级, 满足了众多小微企业真实支付需求。

通汇资本供应链科技平台属于山东高速(5.940, -0.02, -0.34%)集团旗下, 2022 年 6 月, 平台上的某高速路项目公司签发的 5000 万元供应链票据, 在不到一个月的时间内, 便已逐级拆分背书至 6 级供应商, 覆盖了超过 40 家供应商企业。其中, 最小背书金额不到 1 万元, 充分体现了供应链票据的支付便利性。产业链末端中小微持票企业, 最终也以年化 4%利率办理了供应链票据贴现, 相对其日常融资利率降低了将近一半。此外, 山东高速集团还将对符合条件的高速路项目公司所签发的供应链票据给予承兑保证支持, 贴现利率可进一步降低至年化 3%左右。

招商银行(38.280, 0.12, 0.31%)“云证”平台上的国药器械 (山东) 医药科技有限公司, 拥有 1000 余家上游供应商, 遍布全国各地, 且以小微企业为主, 单笔交易金额小, 交易频繁, 回款要求较为强烈。供应链票据的线上化、 支付灵活、操作便捷等特点完美契合了国药器械的财务需求, 解决了困扰企业许久的财务难题, 为中小企业供应商融资提供了更加优惠、 便捷的融资通道, 同时也为我国抗疫事业贡献了力量。

兴业银行(17.050, 0.01, 0.06%)、 兴业数金持续推动涉农企业开展供应链票据业务, 有力支持了云南特色农业的发展。通过兴业银行“兴享”平台、兴业数金“商誉达”平台, 云南鹏欣富盛农业发展有限公司累计签发供应链票据 1.37 亿元, 共计 17 笔, 涉及供应商十几家, 为中小企业节约财务成本超 700 万元。河北贺博农业科技有限公司长期为鹏欣富盛农业供应农机设备。企业规模不大, 但业务分布广泛, 造成应收账款众多, 之前业务员需要全国各地奔波讨要货款。2022 年 7 月 7 日, 鹏欣富盛农业其签发了一张 20 万元的供应链票据, 用于支付农机设备采购费用, 待票据到期后, 河北贺博第一时间收到兑付的货款, 回款周期较之前大大缩短, 企业评价很高。